Förvaltarkommentar – Juli 2025

Förvaltarkommentar juli 2025

Lucy Global Fund utvecklades i stort sett oförändrat under juli och backade marginellt med –0,04 %. Månaden präglades av stora rörelser bland enskilda innehav i samband med rapportperioden, där flera bolag överraskade positivt medan andra tyngdes av svagare resultat.

Händelser i portföljen

Bästa bidragsgivare under månaden var Roblox, RealReal och EssilorLuxottica. Roblox steg kraftigt efter en rapport som visade stark användartillväxt och förbättrad lönsamhet. RealReal utvecklades positivt med ökad efterfrågan på återförsäljning av lyxmode, medan EssilorLuxottica gynnades av stabil efterfrågan på premiumglasögon. De svagaste bidragsgivarna var Duolingo, Spotify och Adidas. Duolingo föll efter en rapport som inte levde upp till marknadens förväntningar. Spotify pressades av oro kring kostnader och konkurrens, medan Adidas tyngdes av svagare konsumtionstrender och varning om ökade tullkostnader.

Bästa bidragsgivare juli 2025

Bolag	MTD %	Andel av fonden
Roblox	+40,9 %	4,16 %
RealReal	+14,5 %	3,81 %
EssilorLuxottica	+12,5 %	4,50 %

Sämsta bidragsgivare juli 2025

Bolag	MTD %	Andel av fonden
Duolingo	–16,2 %	3,35 %
Spotify	–15,2 %	3,78 %
Adidas	–14,7 %	3,94 %

Makroekonomiska kommentarer

Marknaden i juli dominerades av rapportflöden där investerare i allt högre grad skiljde på bolag med tydliga strukturella tillväxtdrivare och bolag som är mer konjunkturkänsliga. Den starka dollarn gav stöd till amerikanska innehav, medan europeiska konsumentbolag fortsatte att pressas av svagare efterfrågan.

Sammanfattning och framåtblick

Trots en neutral fondutveckling i juli ser vi fortsatt stora möjligheter i våra långsiktiga teman inom liv och livsstil. Rapportperioden visar tydligt vikten av selektivitet, och vi bedömer att de bolag i portföljen som har starka varumärken och skalbara affärsmodeller har bäst förutsättningar att leverera även i en mer utmanande marknad.

Disclaimer:

Historisk avkastning är ingen garanti för framtiden. Fonder kan både öka och minska i värde, och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. En fond med risknivå 4 enligt fondens faktablad kan variera i värde beroende på fondens sammansättning och förvaltningsmetodik.

Sammanfattning av investerares rättigheter samt informationsbroschyr, fondbestämmelser och faktablad för fonden finns på https://aifmgroup.com/lucy-global-fund/.

Lucy Global Fund är en UCITS-fond registrerad hos Finansinspektionen. Ansvarigt fondbolag är AIFM Capital AB.