
November 2024
November blev en framgångsrik månad för Lucy Global Fund med en avkastning på 7,45 %, en prestation som reflekterar vårt fokus på hållbara affärsmodeller och innovativa lösningar. Trots en komplex makromiljö har våra investeringar i framväxande trender och starka varumärken fortsatt att leverera. Vi ser detta som en bekräftelse på att vår strategi ligger rätt för att möta framtidens marknadskrav.
Nedan ger vi en djupare inblick i några av våra portföljbolag, vad som driver deras tillväxt, samt de långsiktiga trender som gör dem avgörande för fondens framgång.
Händelser i portföljen
Månadens tre bästa bidragsgivare var:
The RealReal (REAL):
The RealReal ledde fondens prestation med en exceptionell uppgång på 98,28 % under november. Detta amerikanska bolag är pionjär inom andrahandsförsäljning av lyxprodukter, en sektor som växer kraftigt i takt med att konsumenter blir mer miljömedvetna. Bolaget har framgångsrikt byggt upp en plattform som inte bara driver cirkulär konsumtion utan också förändrar hur vi ser på lyx och hållbarhet.
Den starka utvecklingen under månaden drevs av ökande försäljning och en förbättrad marginalstruktur, något som delvis kan tillskrivas bolagets investeringar i teknologi för autentisering av produkter. Vi tror att The RealReal är en viktig del av framtidens konsumtionsmönster, där återbruk och hållbarhet inte bara är trender utan fundamentala förändringar i hur konsumenter agerar. Med en stark kundbas bland millennials och generation Z ser vi långsiktig potential för bolaget att expandera globalt.
Deckers Outdoor Corp (DECK):
Deckers Outdoor Corp fortsätter att imponera med en tillväxt på 22,76 % under november. Bolagets framgång är starkt knuten till dess två kärnvarumärken: Hoka, som dominerar inom löparskor med hög prestanda, och UGG, vars ikoniska design fortsätter att attrahera både nya och lojala kunder.
Under månaden rapporterade Deckers en rekordförsäljning av Hoka-produkter, mycket tack vare en effektiv marknadsföringsstrategi och breddad distribution i både fysiska butiker och online. Samtidigt har UGG lyckats nå nya målgrupper genom att lansera premiumprodukter med fokus på hållbarhet, inklusive deras nya kollektion av veganska skor. Vi ser Deckers som ett utmärkt exempel på hur stark varumärkesutveckling och innovation kan driva både kort- och långsiktig tillväxt. Dess diversifierade produktportfölj och globala räckvidd gör det till en stabil komponent i vår portfölj.
Duolingo (DUOL)
Duolingo, med en uppgång på 18,30 % under månaden, visar att utbildningsteknologi är en sektor med enorm tillväxtpotential. Bolaget, som erbjuder en av världens mest populära plattformar för språkinlärning, har inte bara lyckats attrahera fler användare utan också konvertera fler av dessa till betalande abonnenter.
Under november lanserade Duolingo nya funktioner, inklusive AI-driven personifiering av kurser, som ytterligare förbättrade användarupplevelsen. I en värld där digitalisering av utbildning är avgörande för att möta global efterfrågan ser vi Duolingo som en ledare inom sektorn. Deras starka varumärke, kombinerat med en unik affärsmodell som skapar återkommande intäkter, gör dem till en strategiskt viktig investering för framtiden.
De tre sämsta bidragsgivarna under månaden var:
Match Group (MTCH):
Match Group hade en utmanande månad med en nedgång på 9,63 %, drivet av ökande konkurrens i dejtingsektorn och en viss avmattning i användartillväxt. Bolagets flaggskeppsapp Tinder har fortsatt en stark marknadsposition, men nya aktörer i sektorn skapar press på marknadsandelarna.
Trots detta ser vi fortsatt långsiktig potential i Match Group. Digitala mötesplattformar är en megatrend, särskilt i en alltmer uppkopplad värld. Match Group har en bred portfölj av appar som når olika målgrupper, vilket ger dem en unik fördel på en fragmenterad marknad. Vi förväntar oss att bolaget kan navigera konkurrensen genom innovation och geografisk expansion. Match Group äger och driver en omfattande portfölj av populära dejtingappar som riktar sig till olika målgrupper och preferenser. Här är en översikt över några av de mest framstående apparna inom deras portfölj:
Tinder: En av världens mest kända dejtingappar, känd för sin svepfunktion som gör det enkelt att hitta potentiella matcher.
Match.com: En av de äldsta och mest etablerade dejtingplattformarna, fokuserad på att hjälpa singlar att hitta seriösa och långvariga relationer.
Meetic: En populär dejtingtjänst i Europa som erbjuder en plattform för singlar att träffas och bygga meningsfulla relationer.
OkCupid: Känd för sina detaljerade profiler och omfattande frågeformulär som hjälper användare att hitta kompatibla matcher baserat på gemensamma intressen och värderingar.
Hinge: Marknadsför sig som "designad för att raderas" och fokuserar på att skapa meningsfulla relationer snarare än tillfälliga möten.
Plenty of Fish (POF): En av de största gratis dejtingplattformarna med en stor användarbas och olika funktioner för att underlätta kommunikation mellan medlemmar.
OurTime: Riktar sig till singlar över 50 år som söker nya relationer och vänskap.
BLK: En dejtingapp som specifikt riktar sig till afroamerikanska singlar och erbjuder en plattform för att träffa likasinnade individer.
Chispa: En dejtingapp för latinamerikanska singlar som vill träffa andra med liknande kulturell bakgrund.
Upward: En dejtingapp för kristna singlar som söker relationer baserade på gemensam tro och värderingar.
Stir: En dejtingapp designad för ensamstående föräldrar, vilket underlättar för dem att träffa andra i liknande livssituationer.
The League: En exklusiv dejtingapp som vänder sig till ambitiösa och karriärinriktade singlar, med fokus på kvalitet framför kvantitet.
Archer: En nyligen lanserad dejtingapp som riktar sig till HBTQ+-gemenskapen, med fokus på att skapa en säker och inkluderande miljö.
Denna diversifierade portfölj gör det möjligt för Match Group att tillgodose en bred användarbas med varierande preferenser och behov inom dejtingvärlden.
Moncler (MONC):
Aktien föll under månaden efter spekulationer om ett potentiellt förvärv av Burberry, vilket skapade viss osäkerhet bland investerare. Moncler har dock en stark varumärkesstrategi och förblir en viktig del av vår portfölj.
Moncler, grundat 1952 i de franska alperna, har utvecklats från att skapa funktionella friluftsprodukter till att bli ett globalt erkänt lyxvarumärke, främst känt för sina ikoniska dunjackor. Genom åren har Moncler stärkt sin position genom att både bredda och fördjupa sitt erbjudande.
Stone Island: Som en del av Monclers varumärkesfamilj erbjuder Stone Island innovativ design och tekniskt avancerade material, särskilt inom sport- och streetwear. Detta varumärke tillför en modern dimension till Monclers portfölj.
Moncler Grenoble: Denna kollektion, inspirerad av Monclers rötter inom skidmode, kombinerar högpresterande ytterplagg med en urban estetik. Grenoble-linjen är särskilt populär bland dem som söker en balans mellan funktion och stil, både på och utanför skidbacken.
Puig Brands (PACE):
Bolaget påverkades negativt av lägre än förväntad omsättningstillväxt och utmaningar i att bibehålla marginaler.
Puig är ett globalt företag inom mode- och skönhetsindustrin som har byggt upp en imponerande portfölj av lyxiga och innovativa varumärken. Ett av företagets viktigaste steg var förvärvet av en majoritetsandel i Charlotte Tilbury Beauty år 2020. Charlotte Tilbury, grundat 2013 av den brittiska makeupartisten med samma namn, har snabbt etablerat sig som ett ledande varumärke inom smink och hudvård. Varumärket är känt för sina högkvalitativa produkter som kombinerar innovativ teknologi med estetisk perfektion. Dessutom har det genom en stark digital närvaro attraherat en bred global kundbas och blivit en nyckelspelare i den växande skönhetsindustrin.
Genom förvärvet av Charlotte Tilbury har Puig inte bara stärkt sin position inom skönhetssektorn utan också breddat sitt erbjudande för att möta den växande efterfrågan på lyxprodukter. Charlotte Tilbury har bidragit betydligt till Puigs intäktsökning och befäst sin roll som en av de främsta drivkrafterna i företagets utveckling. Varumärket är ett exempel på hur innovation och ett tydligt fokus på konsumenttrender kan skapa långsiktig framgång.
Utöver Charlotte Tilbury innehåller Puigs portfölj andra ikoniska namn inom mode och skönhet, inklusive Carolina Herrera, Jean Paul Gaultier och Paco Rabanne. Dessa varumärken är kända för sina tidlösa dofter och kreativa uttryck, medan exklusiva parfymhus som Penhaligon's och L'Artisan Parfumeur tillför en touch av hantverksmässig elegans. Genom att kombinera klassiska och moderna varumärken har Puig skapat en stark plattform för att möta både traditionella och nya marknadsbehov.
Företagets strategi att investera i varumärken som inte bara presterar ekonomiskt utan också ligger i linje med framtidens konsumentpreferenser har visat sig framgångsrik. Charlotte Tilbury är en tydlig illustration av hur strategiska förvärv kan skapa värde för såväl kunder som investerare, samtidigt som de stärker ett företags globala ställning.
Innehav | MTD (%) | Andel av fonden (%) |
The RealReal (REAL) | +98,28% | 5,56 |
Deckers Outdoor Corp (DECK) | +22,76% | 4,63 |
Duolingo (DUOL) | +18,30% | 4,12 |
Sämsta | ||
Match Group (MTCH) | -9,63% | 4,26 |
Moncler (MONC) | -9,05% | 2,90 |
Puig Brands (PACE) | -12,55% | 4,24 |
Makroekonomiska kommentarer
Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet har skapat betydande osäkerhet i den globala ekonomin. Hans protektionistiska agenda, som inkluderar möjligheten till höjda tullar och begränsningar i internationella handelsavtal, kan få långtgående konsekvenser för globala försörjningskedjor och handel. Detta påverkar inte bara företag inom exportintensiva sektorer utan riskerar också att minska den globala efterfrågan och skapa en mer fragmenterad marknad. Industrier som teknik, fordon och konsumentvaror, vilka är starkt beroende av internationell handel och gränsöverskridande leveranskedjor, kan påverkas särskilt kraftigt.
Samtidigt har Kinas ekonomiska stimulanser fortsatt att riktas mot inhemsk utveckling snarare än att driva extern konsumtion. Detta minskar trycket på import och hämmar återhämtningen för exportberoende ekonomier som förlitar sig på den kinesiska marknaden. Utöver detta har restriktioner, som svårigheter för asiatiska resenärer att få visum till Europa, haft en dämpande effekt på turism och internationella affärsrelationer. För många branscher är turism en central drivkraft för konsumtion, och en fortsatt nedgång påverkar inte bara lokala ekonomier utan också globala företag inom flyg, hotell och detaljhandel.
På en bredare nivå ser vi en ökad risk för fragmentering av globala marknader. Handelspolitiken mellan USA, Europa och Asien kan leda till att företag tvingas omstrukturera sina leveranskedjor och hitta nya partners för att minska beroendet av specifika regioner. Detta innebär ökade kostnader på kort sikt men kan också skapa möjligheter för innovation och teknologisk utveckling i strävan efter att effektivisera och diversifiera affärsmodeller.
För investerare innebär detta en period av utmaningar men också möjligheter. Företag som kan anpassa sig snabbt till förändrade handelsvillkor och som har en stark inhemsk bas står bättre rustade att navigera denna miljö. Dessutom skapar den osäkra makroekonomiska situationen utrymme för tillväxt inom sektorer som är mindre beroende av internationell handel, såsom lokal produktion, infrastrukturutveckling och teknologi för automation.
Vi anser att det är viktigt att ha en balanserad exponering mot både globala aktörer och mer lokalt fokuserade bolag för att hantera denna osäkra period. Genom att prioritera bolag med diversifierade intäktsströmmar och en tydlig anpassningsstrategi till det nya globala landskapet ser vi möjligheter att dra nytta av förändringarna, även i en mer protektionistisk värld.
Sammanfattning och blick framåt
Med en fortsatt volatil marknad och osäkerhet kring globala ekonomiska trender ligger vårt fokus på att stärka portföljen genom att investera i bolag med stabila affärsmodeller och förmåga att navigera komplexa förhållanden. Vi ser långsiktig potential i företag som visar motståndskraft mot makroekonomiska svängningar och som har en tydlig strategi för att bibehålla lönsamhet och tillväxt även i utmanande miljöer.
Vi tror på våra bolags förmåga att leverera värde över tid. Inför december har vi en selektiv strategi där vi riktar fokus mot bolag med robusta kassaflöden, stark marknadsposition och förmåga att anpassa sig till förändrade konsumentbehov. Vårt mål är att identifiera företag som är väl positionerade för att dra nytta av långsiktiga strukturella förändringar i ekonomin samtidigt som de upprätthåller stabilitet på kort sikt.
Vi prioriterar också diversifiering i portföljen för att minska riskerna som är förknippade med en osäker global miljö. Genom att balansera investeringar i olika sektorer och geografiska regioner strävar vi efter att skapa en portfölj som både är motståndskraftig och har potential för framtida avkastning.
Therese Nyrén Fondförvaltare Lucy Global Fund
Historisk avkastning är ingen garanti för framtiden. Fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka alla pengar du satt in. En fond med risknivå 4 enligt fondens faktablad kan variera i värde till följd av fondens sammansättning och förvaltningsmetodik. Sammanfattning av investerares rättigheter samt informationsbroschyr, fondbestämmelser och faktablad för fonden finns på https://aifmgroup.com/lucy-global-fund/.
Lucy Global Fund är en UCITS-fond registrerad hos Finansinspektionen. Ansvarigt fondbolag är AIFM Capital AB.
Grundläggande information
Fondens namn: Lucy Global Fund (Org. 515603-1642)
SFDR klassificering: (Artikel 8)
ISIN-kod: SE0016075188 A
ISIN-kod: SE0016075204 B
Förvaltningsavgift: 1,40 %, 0,8 %
Fondens risk: Medel (4 av 7)
Fondens startdag: 1/7 2021
Fondbolag: AIFM Capital AB (Org. 556737-5562)
Fonddokument: https://aifmgroup.com/lucy-global-fund/
Comments