Förvaltarkommentar – Maj 2025

Förvaltarkommentar – Maj 2025

Maj blev en stark månad för Lucy Global Fund. Fonden steg med 5,54%, drivet av flera kraftiga uppgångar i våra tillväxtorienterade innehav, samtidigt som marknaden visade ökad riskaptit inom konsument och tech. Våra innehav inom utbildningsteknik, gaming och upplevelsebaserad konsumtion utvecklades särskilt väl.

Tre bästa innehav – Maj 2025

Bolag	MTD-avkastning	Kommentar
Duolingo	+33,38%	Rapporten överträffade förväntningarna med stark tillväxt i betalande användare. AI-funktionerna driver engagemang och intäkter.
Roblox	+29,72%	Återhämtning i användarbasen och ökade köp inom plattformen. Tydliga tecken på skalbarhet och förbättrad lönsamhet.
Disney	+24,29%	Investerarna belönade bolagets strategiska fokus på streaming, förbättrad marginal och återinförd utdelning.

Tre svagaste innehav – Maj 2025

Bolag	MTD-avkastning	Kommentar
RVRC Holding	-10,12%	Svag rapport med dämpad försäljning och pressade bruttomarginaler. Lageruppbyggnad tyngde resultatet.
Lyko Group A	-3,09%	Fortsatt tillväxt i omsättning, men lägre marginal och svagt kassaflöde skapade tryck nedåt i aktiekursen.
EssilorLuxottica	-1,31%	Marginell nedgång, sannolikt till följd av valutamotvind och svagare detaljhandelssentiment i Europa.

Makroekonomiskt klimat

Under maj kom inflationssiffror in något lägre än väntat i både USA och euroområdet. Detta gav nytt bränsle åt förväntningar om räntesänkningar under hösten, vilket särskilt gynnade tillväxtaktier. Samtidigt fortsatte den ekonomiska återhämtningen i USA att visa styrka, medan tillväxten i Kina förblev dämpad.Geopolitiskt kvarstår oron i Mellanöstern, men effekten på finansmarknaderna var begränsad under månaden. Dollarn höll sig stabil, vilket fortsatte att gynna flera av våra USD-noterade innehav.

Vår syn framåt

Fonden är fortsatt positionerad för att dra nytta av strukturella trender som digitalt lärande, upplevelsekonsumtion och starka varumärken inom livsstil. Vi ser särskilt intresse kring språkteknik, sociala plattformar och skalbara e-handelsmodeller.Vi fortsätter samtidigt att ompröva innehav där utvecklingen inte motsvarar våra långsiktiga förväntningar, och vi är beredda att omallokera kapital för att upprätthålla en högkvalitativ portfölj. Under sommaren ligger fokus på bolag med låg skuldsättning, organisk tillväxt och bevisad lönsamhet i flera marknader.

Fondinformation och disclaimer

Lucy Global Fund är en aktivt förvaltad global aktiefond med inriktning mot noterade livs- och livsstilsbolag. Investeringarna fokuserar på bolag med starka varumärken, hållbara affärsmodeller och tydlig tillväxtpotential. Fonden handlas i SEK med global exponering.Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat. Värdet på dina fondandelar kan både minska och öka, och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Faktablad, informationsbroschyr och fondbestämmelser finns på: www.lucyglobalfund.com

Fonddokument: https://aifmgroup.com/lucy-global-fund/